台湾小明

责任编辑：陈志杰当然，在整个大资管行业，无论是120万亿、80万亿或者是八类资产管理机构，大家看到这个行业是充分竞争，甚至说是产能过剩的行业，有基金、有银行理财子公司、保险、资管、信托，所以这个行业的从业者很辛苦，因为太多人在这个市场上相互挤压。当然我们现在也进入了一个新的互联网金融、金融科技、AI科技的时代，但是这些科技一方面可能演化成一些新的业务模式和传统的金融机构做竞争，另外一个当然也是一个机遇，对我们能够产生很多的赋能。

乍一看，这是让上市公司白捡一个大便宜啊！莫急！莫急！这其中大有玄机，待风云君先抽完这个烟屁股，再慢慢与你道来。上市公司当时披露，琢胜投资的净资产只有3162万元，净利润在2016年前11个月亏损2772万元。所以，卖给上市公司的是亏损企业。财务数据如下：

（十）防范化解地方政府隐性债务风险和金融风险。地方政府建设投资应当量力而行，加大财政约束力度，在建设项目可行性研究阶段充分论证资金筹措方案。严格项目建设条件审核，区分轻重缓急，科学有序推进。严禁违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等名义变相举债。金融机构要审慎合规经营，尽职调查、严格把关，按照市场化原则评估借款人财务能力和还款来源，综合考虑项目现金流、抵质押物等审慎授信。（地方各级人民政府负责）

该机构认为，以技术创新推动产业创新，是未来3-5年区块链发展的主旋律：过去15年互联网带给社会很大的发展进步，但互联网带给是效率，区块链能改变的是信任关系（区块链应用，瞬间被加密），从过去的“互联网+”到现在的“区块链+”。在云计算、大数据、人工智能和区块链技术里头，前三个技术都是提高生产力，而区块链改变生产关系。现在效率方面可以发展到，所应用的技术每秒钟记3500笔的交易，已经可以覆盖大部分的应用场景和应用需求了。

招商证券展望2020年利率市场，2020年需重点关注的“潜在变量”。1、“超级猪周期”之下，通胀风险卷土重来，判断2020年CPI中枢将进一步上移至3.5%甚至以上，节奏上“先上后下”，春节错位附近出现高点。2、地产周期受到政策“抑制”，增速将面临回落压力，全年先下后上，受土地购置费分项“滞后效应”影响，低点出现在5月附近。

自第五次全国金融工作会议以来，金融严监管、去杠杆持续。受此影响，社融表外融资收缩，表外转表内趋势持续，同时社融增速出现放缓。央行数据显示，5月社融增长7608亿元，创下22个月来新低。社融增速放缓，尤其是表外融资受限使得部分企业资金链紧张。年初以来，信托违约、债券违约频频见诸报端。Wind数据统计，截至6月22日，今年已有24只债券发生违约，债务违约金额达233亿。