皮裤阁

不过近来，北京翠宫饭店因五星级被取消及业绩不佳陷入抛售。其于2018年11月26日在北京产权交易所挂牌出售。挂牌转让方为海淀国资经管中心，转让底价为26.83亿元。据翠宫饭店公布的财报显示，截至2018年9月30日，翠宫酒店实现营收1801.78万元，净利润亏损4710.47万元。总资产总计为7.31亿元，负债总计为7.84亿元，所有者权益亏损5361.81万元。2016年度，翠宫饭店总营收为2124.67万元，净利润为亏损3918.24万元。

和京能集团达成战略重组意向 8月22日晚间，永泰能源公告称，近日公司控股股东永泰集团与京能集团签署了《战略重组合作意向协议》，在履行相关程序批准后，京能集团将通过股权转让、资产重组、资产注入等多种形式，实现对永泰集团的绝对控股，并降低永泰集团融资成本，支持永泰集团转型发展。因此，后续公司存在控股股东及实际控制人变更的可能。

张仁华和韩旭夫妇为瑞康医药实际控制人，截至2018年3季度末，二者合计持有上市公司32.21%的股权。此外，张仁华和韩旭夫妇与招商局资本旗下的荆州招商慧泽医药投资合伙企业（有限合伙）为一致行动关系。2018年12月，经张仁华提议，瑞康医药拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购金额不低于2亿元（含）且不超过4亿元（含），回购价格不超过13元/股（含13元/股），本次回购股份将全部用于股权激励 或者员工持股计划。

Google博客：成立先进技术外部咨询委员会（ATEAC）https://www.blog.google/technology/ai/external-advisory-council-help-advance-responsible-development-ai/

点击进入视频直播间2020年3月11日（周四）16：00-17：00上投摩根智选30基金经理李德辉分享，主题：助力战“疫” 挖掘投资机遇。嘉宾简介：李德辉先生：上海交通大学生物医学工程博士，自2012年7月至2014年7月，在农银汇理基金管理有限公司担任研究员；自2014年8月起加入上投摩根基金管理有限公司，先后担任研究员、行业专家兼基金经理助理，自2016年11月起担任上投摩根科技前灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月起同时担任上投摩根安全战略股票型证券投资基金基金经理及上投摩根双核平衡混合型证券投资基金基金经理，自2018年6月起同时担任上投摩根卓越制造股票型证券投资基金基金经理，自2019年3月起同时担任上投摩根智选30混合型证券投资基金基金经理。

责任编辑：覃肄灵【天风策略丨序章】一场定价体系认知的“革命”方兴未艾来源：分析师徐彪开篇名义，本文是天风策略A股“定价体系”研究系列报告的序章。过去两年，天风策略主要围绕ROE进行了一系列的研究，并最终落地了以ROE为核心的选股模型。（我们的roe选股模型和财务造假模型11月线上公测，具体网址和登陆信息欢迎与我们联系）向前看，在经济波动率下降、产业结构转型、资本市场对外开放的宏观背景下，A股正在进行着三个层面的变革，这些变革可能看不到显著的拐点，但是似乎每天都在发生：——利润向头部公司集中、消费升级和科技创新、外资流入和估值定价重塑。对于投资来说，传统的“周期规律”、“均值回归”等分析方法都可能弱化，因为资产价格的影响因子及弹性都有本质的变化。对此，我们将陆续推出一个系列报告，本系列报告旨在从中观及微观角度入手，结合国外发达经济体资本市场的行业结构、估值体系及投资收益，同时尽量避免过多历史层面的宏大叙事，核心在于剖析及推演A股的估值结构变迁及未来长期投资机会。本篇作为系列报告的开篇，简单的从穿越周期的投资逻辑、估值定价的重塑以及定价因子的变迁、不同赛道的消费品行业的定价体系等角度，阐述我们的思路，在后面的系列报告中将一一展开更深层次的分析，包括但不限于这几个层面。1、穿越周期的投资逻辑：ROE的三个维度当前，随时宏观增速持续走平走低，有投资者认为不管是费舍还是欧奈尔的成长股投资思路，可能效果会弱化，转向低估值或盈利稳定的投资思路；也有投资者认为随着经济结构转型，不管是传统行业的集中趋势，还是科创企业的突围，都依然会有许多成长股冒出。对于同一个事物，乐观者看长远空间，悲观者看当期增速，得出的结论也许并不一致。在以往的ROE系列报告中，我们较为详细的阐述了ROE定价及对涨幅影响的逻辑，ROE趋势向上的行业或个股，通常市场表现也更好。对ROE的判断，不管是一个公司，还是一个细分行业，大致可以分为短中长期三个维度：（1）短期维度：利润增速和净资产增速短期看主要净利润增速。ROE的分子是盈利、分母是净资产，也就是意味着，如果分子盈利的增速比分母净资产的增长速度要快，那就意味着短期来看，一个行业或者公司的ROE可以继续提升。分子盈利的增速就是净利润同比增速（g），在可持续增长模型下，分母净资产的增速就是前一年的ROE减去ROE乘以分红比例d，即ROE*（1-d）。因此，如果一个公司或者行业的g大于ROE*（1-d），那么短期来说ROE就可以继续提升；其中，g是核心变量，主要g足够高，ROE大概率趋势向上。全市场看，短期涨幅大小与增速高低强正相关。如下图，将个股年度涨幅分组，涨幅TOP10%的分组其净利润增速也是最高的，且涨幅越低的分组，其净利润增速也相应越低。若我们以季度间的盈利变化作为择股的核心思路，是可以穿越周期的，因为市场的短期涨跌更依赖于短期的业绩变化，详细可参考ROE选股模型系列报告。